Tam Teminatlı Opsiyon İşlemi Nasıl Yapılır?
Bu bağlamda, önce tamamen güvenli seçeneğin ne yaptığını açıklayalım. Tam garantili bir opsiyon, alıcı ile banka arasındaki bir anlaşma nedeniyle bir opsiyon işlemi ile bir mevduat ürününü birleştiren bir tür finansal araçtır. Orijinal adı ile ikili para yatırma veya DCD olarak da ifade edilebilir. Mevduat ve türev ürünlerin bir arada kullanıldığı bu tür finansal araçlar, “yapılandırılmış mevduat ürünü” olarak adlandırılır.
Tam garantili opsiyon ile opsiyon satıcısı, sözleşme ile bankanın müşterisi olarak belirlenir. Alıcı, belirli bir vadede ve belirli bir tarihte belirli bir döviz cinsinden belirli bir alım veya satım opsiyonunu aynı şekilde bankaya belirli bir seviyede satar. İşlemler birçok döviz çifti ile yapılabildiğinden en çok kullanılan döviz çiftleri USD / TL, EUR / TL ve EUR / USD’dir.
Tam garantili opsiyon işlemleri
Müşterinin hedefi, tamamen teminatlı bir opsiyon işleminin nasıl gerçekleştirilebileceğine ilişkin riskler alarak mevduat getirisini artırmaktır. DCD’de alıcı, depozitonun tamamını teminat olarak sağlayarak bir opsiyon işlemi gerçekleştirir. Bu işlem karşılığında opsiyon primi mevduat faizi ile birlikte banka tarafından tahsil edilecektir. DCD işlemi müşteriler için bazı riskler taşır. Müşterinin kur riskine maruz kalması, sermaye kaybına neden olabilir. Son ödeme tarihinden önce bozulmaz, tam kırıldığında çökmez.
Tam teminatlı bir opsiyon işlemine örnek verecek olursak, TL mevduatı olan bir kişi, paranın yükselmesini veya düşmemesini bekliyorsa, bankaya döviz satma hakkını satıyor demektir. Bu işlem sonucunda siparişe sözleşme günündeki döviz kurunun altında kullanım fiyatı verilir. Vade sonunda kur kullanım fiyatının üzerinde ise depozito TL olarak kalır. Alıcı, opsiyon primi ve mevduat faizi alır. Aksi takdirde, döviz kullanım fiyatının altında yapılması durumunda bankaya müşteriye döviz satma hakkı verilebilir. Döviz kurları kullanım fiyatının altında olduğu için alıcı daha yüksek kurdan döviz satın almıştır. Tam garantili opsiyon işlemi, bir anlamda, banka ile alıcı arasındaki riske dayalı tüm işlemleri içeren bir finansal araç türüdür.
